- 由於受惠國際手機品牌龍頭廠諾基亞（Nokia）開始聚焦中低階智慧型手機市場，明年將釋出多款手機大單予台系手機代工廠華寶通訊（8078），大和資本看好此一正向發展的有利趨勢，認為華寶將成為最大的受惠者。
大和資本科技產業分析師張育華估計，華寶今年手機出貨量雖僅400餘萬支（含315萬支的智慧型手機），但預估明年將大幅成長至1,700餘萬支，帶動損益由今年每股虧損0.58元轉為獲利2.88元。因此將目標價由40元上調至58元。
張育華指出，近幾年手機產業出現重大變化，其中尤以智慧型手機的快速崛起最受矚目，未來智慧型手機的發展，更將聚焦中低階（價）市場領域。其中龍頭廠Nokia積極為明年布局，並將推出多款微軟系統的中低階智慧型手機。
張育華估計，明年Nokia所推出的智慧型手機中，微軟系統將高占七成水準，加上過去三年Nokia不斷削減研發費用，使得與台廠華寶間的合作，華寶不再僅僅是單純的代工業務，更將升格為ODM廠。
對於華寶而言，明年由於來自Nokia大量訂單的挹注，預估可逾1,500萬支，整體手機出貨量將大增三倍，且由於智慧型手機平均銷售單價 （ASP）優於一般功能型手機，在產品價漲量增的挹注下，營運表現將大為轉佳。
張育華估計華寶今年營運雖然難脫虧損局面，每股稅後純損約0.58元，但明年在手機出貨量大增的規模經濟的優勢下，將帶動營運表現轉虧為盈，EPS可達2.88元，2013年將再成長至3.92元。
有鑑於華寶未來營運極具強勁的成長動能，因此張育華持續偏多華寶，維持「買進」評等不變，但目標價基於獲利與本益比上揚 （20倍），因此大幅調高45%，激勵昨 （26）日股價開高走高，終場以漲停價46.75元收市。
據了解，Nokia目前在各個區域型新興市場，仍享有極高的市占率與品牌忠誠度。一旦產品策略改弦更張至中低階智慧型手機後，龐大的新興市場消費者後盾，將強化其霸主地位難以撼動。
尤其Nokia未來有機會採行與新興市場電信營運商深度合作的策略，零售端則將祭出150美元的超殺產品，將對其他智慧型手機大廠將形成高度威脅。張育華因而大膽預言，三年內Nokia將成為台灣最大的智慧型手機訂單來源。
☎ 0917-559-001 ～
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