企業半年報出爐後，市場對於血糖生技類股的關注目光，再度聚焦於五鼎（1733）、泰博（4736）、華廣（4737）及訊映電（4155）等4家身上。
從獲利數字來看，五鼎上半年的EPS最高，交出3.03元的好成績，訊映2.16元也不差，且比去年同期的0.67呈倍數成長；泰博0.93元及華廣0.05元敬陪末座，則大出市場投資人所預期。
獲利自然牽動股價的變化，目前五鼎股價約74元，已躋下華廣躍居類股股王，反應了基本面。華廣從早期的百元高點滑落，目前70元有支撐，暫居股后。至於訊映35元、泰博49元，4家的本益比呈現顯著的差異，除了令專業投資機構感到好奇，也預期未來可能隨著獲利表現而產生一波新的修正。
法人表示，股權集中度高，是上市公司股價持穩的重要因素，4家血糖生技廠以華廣的集中度達8成最高，五鼎及泰博也各約6成，訊映的股本最小，也最分散。
適度的股價維護對上市櫃公司而言，一直是只能做不能說，但各家都謹守規則，深怕踩到紅線。投資人除了從財報來檢視已成事實的經營成果，也更關心各家未來的發展潛力。
其實各業者都有利多，且多數早在年初就公布，但是半年過去了，部份業者並未在經營績效顯現市場預期的成果，就值得深思玩味。
五鼎一直是這個市場的績優生，極具長期投資價值，為搶占中國廣大的醫改商機，今年起大動作布局中國市場，實質展開設廠投資。試片年產能超過10億片，積極擴產，3年內將增至20億片。
泰博也開出新產能，估計今年翻倍，營運不看淡，但此一題材看來尚未明顯發動；該公司將切割代工及品牌業務，子公司專注於品牌通路，母公司回歸代工。華廣去年產能約4億支，今年擴產後將直追五鼎，去年和美國奇異（GE）結盟，今年產能樂觀估計上看6億支。訊映去年在美國市場大有斬獲，成長動能持續增加，新廠預定明年3月啟用，預估一開廠就能達到滿載。
法人的專業分析能力畢竟強過散戶，更能從財報的蛛絲馬跡及數字，看到隱藏在背後的意義。法人的投資選股不光看營收數字，更看重獲利能力，試圖從財務的各項數據分析，將公司的經營能力及投資價值攤在陽光下。
通常，營業費用高低與營收的比較，最能看出公司的管理能力，上半年4家業者的營業費用以泰博高達1.05億元居各家之冠，華廣也達4,900萬，這2家在法人眼中都屬偏高。五鼎及訊映的上半年營收各約10億、3億，營業費用各為2,100萬及1,500萬，均在合理範圍。
再詳究細項的管理總務費用，分別為：華廣6,800萬、泰博及五鼎各約3,000多萬，訊映1,700萬；研發費用部份，泰博高達7,000萬、華廣4,900萬、五鼎4,700萬及訊映800萬。法人表示，研發費用占營業額的比重隨著產業而不同，血糖生技業以8~15%為合理比例。（翁永全）<擷錄經濟>
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